W tradycyjnej medycynie chińskiej traganek błoniasty był używany do leczenia i zapobiegania przeziębieniom i grypie oraz do poprawy odporności fizycznej i humoralnej. Stosowany jest również w leczeniu biegunek, obrzęków, obfitych miesiączkach oraz jako środek kardiotoniczny (wzmacniający pracę serca).
We współczesnej medycynie jest często stosowany jako środek wzmacniający i podnoszący odporność organizmu wraz z innymi lekami do leczenia infekcji wirusowych, takich jak opryszczka, zapalenie wątroby i HIV.
Istnieją również dowody naukowe, które wykazują jego skuteczność podczas leczenia raka za pomocą chemioterapii.