Tradycyjnie korzeń tej rośliny jest używany w medycynie ajurwedyjskiej do leczenia ogólnego osłabienia, bezsenności, reumatyzmu i utraty pamięci. Liście są stosowane w leczeniu pasożytów jelitowych, alkoholizmu i niewydolności oddechowej.
Istnieją naukowe dowody na zastosowanie i skuteczność korzenia żeń-szenia w leczeniu stanów lękowych, nadpobudliwości nerwowej, astenii, łagodnego nadciśnienia i cukrzycy typu 2, w celu zwiększenia libido i płodności oraz u pacjentów z chorobą Parkinsona i Alzheimera.
U chorych na raka korzeń żeń-szenia jest stosowany jako środek wspomagający w chemioterapii i radioterapii ze względu na swoje właściwości przeciwutleniające i detoksykacyjne. Zmniejsza również zmęczenie u tych pacjentów.